1.本周車市概述

根據(jù)乘聯(lián)數(shù)據(jù)：11月1-10日，乘用車市場零售56.7萬輛，同比去年11月同期增長29%，較上月同期下降3%，今年以來累計(jì)零售1,840.2萬輛，同比增長4%。11月1-10日,全國乘用車廠商批發(fā)66.7萬輛，同比去年11月同期增長41%，較上月同期增長45%，今年以來累計(jì)批發(fā)2,184.3萬輛，同比去長5%。

11月1-10日，乘用車新能源車市場零售31萬輛，同比去年11月同期增長70%，較上月同期增長10%，今年以來累計(jì)零售863.8萬輛，同比增長41%；11月1-10日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)35萬輛，同比去年11月同期增長78%，較上月同期增長36%，今年以來累計(jì)批發(fā)962.9萬輛，同比增長38%。

2.2024年11月全國乘用車市場開局較強(qiáng)

11月第一周乘用車市場日均零售5.7萬輛，同比去年11月同期增長29%，較上月同期下降3%。

11月1-10日，乘用車市場零售56.7萬輛，同比去年11月同期增長29%，較上月同期下降3%；今年以來累計(jì)零售1,840.2萬輛，同比增長4%。

在國家報(bào)廢更新和各地以舊換新政策的補(bǔ)貼鼓勵(lì)下，近期的購車消費(fèi)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢增長的良好局面。尤其是各地以舊換新政策對電動(dòng)車的補(bǔ)貼比油車高出1000-5000元，很多地方的補(bǔ)貼差距較小，實(shí)現(xiàn)了公平競爭的油電同權(quán)的趨勢，這是地方政策的巨大亮點(diǎn)。國家報(bào)廢更新政策對新能源車照顧力度超強(qiáng)，地方的政策均衡后，對經(jīng)銷商的生存壓力改善是有促進(jìn)的。

近期國內(nèi)股市在政策利好的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁上漲。參考2014-2016年的結(jié)果看，在突然爆發(fā)的股市暴漲時(shí)，更多資金會(huì)進(jìn)入股市，車市很難實(shí)現(xiàn)同步的快速上漲。近期國內(nèi)A股股市長期持續(xù)穩(wěn)定向上，因此車市的持續(xù)走強(qiáng)也是必然的趨勢。

3.2024年11月全國乘用車廠商銷量逐步走強(qiáng)

11月第一周乘用車廠商批發(fā)日均6.7萬輛，同比去年11月同期增長41%，環(huán)比上月同期增長45%。

11月1-10日，全國乘用車廠商批發(fā)66.7萬輛，同比去年11月同期增長41%，較上月同期增長45%；今年以來累計(jì)批發(fā)2,184.3萬輛，同比增長5%。

11月廠商銷量走勢持續(xù)較強(qiáng)。置換政策開始接力報(bào)廢補(bǔ)貼政策，引爆市場；報(bào)廢政策更利好新能源，且后面效果會(huì)逐步衰減。但置換政策刺激效果大于報(bào)廢，并且燃油車刺激效果顯著。

今年乘用車行業(yè)的去庫存力度超強(qiáng)，由于合資車企持續(xù)在去庫存，疊加近期總體的生產(chǎn)謹(jǐn)慎，導(dǎo)致今年1-10月總體乘用車國內(nèi)廠商與渠道庫存下降94萬輛（去年同期僅下降11萬輛），經(jīng)銷商運(yùn)營超級(jí)艱難，去庫存成為主流。但11月應(yīng)處于乘用車市場的季節(jié)性加庫存期，由于冬季到春節(jié)前購車需求較旺，因此歷年此時(shí)都是加庫存力度較大的時(shí)段。因此11月有合理的加庫存的需求，11月經(jīng)銷商進(jìn)貨節(jié)奏較快，這體現(xiàn)了渠道信心的改善。

4.2024年10月的乘用車均價(jià)有所回落

根據(jù)乘聯(lián)數(shù)據(jù)，今年1-10月累計(jì)零售1,784萬輛，同比增長3%，其中，隨著國家報(bào)廢更新和以舊換新的促銷費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，10月全國狹義乘用車零售226萬輛，同比增長11%，環(huán)比增長7%，市場活力逐步恢復(fù)。根據(jù)乘聯(lián)數(shù)據(jù)，截止2024年上半年車市銷售均價(jià)一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢，2024年上半年達(dá)到18.6萬元。受到國家報(bào)廢更新和以舊換新政策補(bǔ)貼的促進(jìn)，入門級(jí)車型銷售占比提升，近幾年全國乘用車市場價(jià)格段銷量結(jié)構(gòu)走勢上行趨勢改變，全國乘用車均價(jià)從2024年上半年的18.6萬/輛降到10月的16.8萬/輛，各價(jià)段市場全面走強(qiáng)。中國私車普及仍處于千人乘用車保有量200輛的世界中低位水平，未來促消費(fèi)的發(fā)展空間巨大。

近幾年30萬元以上車型的各類段占比均持續(xù)上升，但今年開始下降。30-40萬元車型零售占比2023年是10%，2024年企穩(wěn)，其中10月是下降到7.9%。40萬元以上車型2023年國內(nèi)零售占比5%，今年10月是3%，自主高端化突破體現(xiàn)乘用車新能源增長帶來高端化發(fā)展趨勢明顯，但傳統(tǒng)豪華車下降的趨勢較嚴(yán)峻。

5.中國乘用車內(nèi)需增長潛力巨大

我們近期出口表現(xiàn)很出色，同時(shí)要看到內(nèi)需的巨大的潛力。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的中國國際統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，在2021年中國乘用車千人乘用車保有量只有183輛，保有水平在世界上來說屬于相對比較靠后的，遠(yuǎn)低于巴西、墨西哥、哈薩克斯坦、俄羅斯等經(jīng)濟(jì)比我們落后的國家。而根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的中國國際統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，中國每公里道路的乘用車保有量僅有54輛，遠(yuǎn)低于歐洲和日韓的道路車輛水平。

美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普近日宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。在競選期間，特朗普曾發(fā)表過的政策主張比較激進(jìn)，其很多的觀點(diǎn)讓世界深度關(guān)注，而我們國內(nèi)消費(fèi)最有潛力的就是私車普及消費(fèi)。

我們前期被房地產(chǎn)和高房價(jià)抑制的購車消費(fèi)仍有巨大的提升空間。目前中國經(jīng)濟(jì)增長的私人消費(fèi)貢獻(xiàn)度很低，私車普及需要更多的稅收和財(cái)政的促消費(fèi)政策支持。

6.10月新能源車結(jié)構(gòu)性增長亮點(diǎn)突出

今年10月的車型動(dòng)力細(xì)分市場走勢與去年反差較大。今年10月的A級(jí)狹義插混表現(xiàn)突出，出現(xiàn)環(huán)比保增長的局面，而經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車也是強(qiáng)勢增長。而高端的電動(dòng)車和增程式的10月走勢明顯放緩。去年的10月環(huán)比走強(qiáng)的是增程式電動(dòng)車。

2023年新能源車的核心市場仍是家庭第二輛車，2024年第二輛車需求減弱。2024年換購主力地位明顯，純電動(dòng)的核心市場是B級(jí)電動(dòng)車市場的超強(qiáng)競爭。

前期經(jīng)濟(jì)型純電動(dòng)車市場始終保持在主力地位，今年上半年的A0級(jí)低迷，7月的車購稅優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)提升到200公里，暫時(shí)抑制了A00級(jí)的增長。近期的報(bào)廢購置新能源補(bǔ)貼比燃油車高5000元的增量效果明顯。未來幾個(gè)月自主的主力廠商經(jīng)濟(jì)型總體表現(xiàn)將較強(qiáng)。

純電動(dòng)的低迷主要是核心細(xì)分市場的低迷，但近期的報(bào)廢更新推動(dòng)入門級(jí)電動(dòng)車和插混增長。A0級(jí)純電動(dòng)從去年10月的第一主力回落到二線主力銷量，但8-10月走勢改善。

而A級(jí)純電動(dòng)10月走勢較弱。A級(jí)電動(dòng)車市場仍是網(wǎng)約車和出租的需求，近期網(wǎng)約出租市場飽和后的A級(jí)純電動(dòng)車大幅回落。近期私人需求的插混走勢較回升，而且出口也拉動(dòng)插混增量。