旗下寶信年內(nèi)庫(kù)存明顯改善，明年業(yè)績(jī)將逐漸恢復(fù)。公司收購(gòu)寶信（75%股權(quán)）后，整合進(jìn)展良好。年內(nèi)寶信去庫(kù)存進(jìn)展順利，庫(kù)存系數(shù)從年初1.7-1.8 調(diào)整到1.2。在幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，新車(chē)銷(xiāo)售毛利恢復(fù)到1-2%。但前三季度受到去庫(kù)存的影響，寶信僅實(shí)現(xiàn)2.6億利潤(rùn)，4Q 估計(jì)能恢復(fù)到1.5 億左右，明年業(yè)績(jī)將進(jìn)一步改善。

年內(nèi)成為全球最大經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)，市場(chǎng)空間仍然很大。全年收入預(yù)計(jì)1300-1500 億元，并表增速27-8%，成為全球最大的經(jīng)銷(xiāo)商。1Q16-3Q16 母公司盈利21.6 億，全年預(yù)計(jì)27-8 億凈利潤(rùn)。公司作為全國(guó)最大的寶馬經(jīng)銷(xiāo)商和奧迪經(jīng)銷(xiāo)商，今明兩年將受益于寶馬和奧迪產(chǎn)品周期上行。中長(zhǎng)期看，盡管公司已經(jīng)是全球最大的經(jīng)銷(xiāo)商，但目前在國(guó)內(nèi)市占率僅為3.4%，成長(zhǎng)空間較大，3-5 年后可能會(huì)超過(guò)3000 億元。

放緩新建店鋪，逐漸由中西部轉(zhuǎn)入長(zhǎng)三角、珠三角。目前新建速度略有放慢，每年新建店20-50 家，一般是翻新原有店面，更換品牌，一般不會(huì)買(mǎi)地建店面，即使新建也是租土地。收購(gòu)主要考慮1）優(yōu)化區(qū)域；2）優(yōu)化品牌。

旗下匯通租賃風(fēng)控模型逐步完善，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。1-3Q 匯通租賃實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8 億元左右，9 月份通過(guò)融資租賃銷(xiāo)售1.7 萬(wàn)臺(tái)，全汽車(chē)金融預(yù)計(jì)達(dá)15 萬(wàn)臺(tái)次，明年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)20 萬(wàn)臺(tái)次。目前廠家金融主要依賴(lài)貼息（豐田、通用、寶馬金融），一旦廠家不再貼息，集團(tuán)內(nèi)部金融產(chǎn)品將由于多樣性而更受消費(fèi)者青睞，因而未來(lái)集團(tuán)內(nèi)部金融占比將會(huì)提升。

欲打造全國(guó)二手車(chē)交易中心，靜待政策到位。公司2015 年達(dá)成二手車(chē)交易42,500 臺(tái)車(chē)，2016 年將做到70,000 臺(tái)車(chē)，預(yù)計(jì)2017年交易量翻倍。未來(lái)隨著國(guó)家二手車(chē)交易稅收政策到位，二手車(chē)收購(gòu)抵扣的稅款將提供更大盈利彈性。